【铜基新材料展】铜产业运行态势分析

【铜基新材料展】中国铜产业景气指数略有上升

2024年7月份，中国铜产业月度景气指数为36.6，较上月上升0.1个点。

【铜基新材料展】先行合成指数持续上升

2024年7月份，中国铜产业先行合成指数为74.8，较6月份上升1个点。中国铜产业合成指数曲线如下图所示。在构成中国铜产业先行合成指数的6个指标中（季调后数据），LME、M2和固定资产投资总额分别上升8.1%、6%和10.9%。

中国铜产业合成指数曲线图

【铜基新材料展】产业运行态势分析

1.铜冶炼企业生产经营基本平稳

7月份，阴极铜产量超预期实现同、环比双双增长局面。当月的超预期表现，除了冶炼企业长单率相对充分和个别企业突破性爬产原因外，更多得益于冶炼厂阶段性冷料库存储备的支撑。此外，大型企业依旧保持相对稳定的生产节奏，中型企业检修后的复产增量弥补了小型企业检修期间的产量下滑也是主要推动因素。

7月份，铜精矿现货TC报价在2~9美元/吨区间波动。当月加工费终于结束长达9 个月的下跌及底部震荡局面开始反弹，7月末，现货加工费大约在10美元/吨左右。上半年，加工费大幅下跌存在一定踩踏的因素，实际铜原料供应结构尚好。各矿企上半年铜矿产量仍同比增长。

2.终端市场持续复苏

7月份，终端市场消费表现良好。新能源汽车及空调等终端产品的排产数据均有较好表现。空调行业上半年消费亮眼，存在部分消费前置的情况，随着三季度消费淡季的到来， 空调排产也逐渐减少；房地产行业仍处于弱复苏阶段，但部分城市出现结构性回暖迹象，下半年在政策作用下房市跌幅或将有所收窄。另外，电子行业产品产量增长由负转正，将带动部分铜消费。

3.铜价震荡下行

7月份，LME 铜价整体呈冲高回落的运行趋势。其中外盘行情，LME 3个月铜开盘于9567 美元/吨，最高为7月5日的10000美元/吨，最低为7月25日下探至8900美元/吨，收盘于9240美元/吨，较上月下跌346 美元/吨，跌幅3.6%。LME当月和3个月期铜均价分别为9393.2美元/吨和9535.5美元/吨， 同比分别上涨11.2%和12.6%，环比分别下跌2.6%和2.5%。

内盘沪铜与外盘走势基本一致，SHFE 当月和3个月期铜均价分别为76590.9 元/吨和 77846.9元/吨，同比分别上涨11.5%和14.3%，环比分别下跌3.1%和2.9%。